5月制造业PMI回落至临界点，原材料价钱增势高位放缓

发布日期：2026-06-01 15:34 点击次数：57

跟着外需冲高回落，5月制造业PMI出现回落，但制造业举座仍抓稳运转，出产活动、市集价钱、产业结构等方面均有积极变化，经济陆续向稳向新向优发展。

国度统计局5月31日发布的最新数据炫耀，5月份制造业采购司理指数（PMI）为50.0%，比上月下跌0.3个百分点；非制造业商务活动指数和空洞PMI产出指数分歧为50.1%和50.5%，比上月上升0.7个和0.4个百分点，我国经济总体产出保抓延迟。

中国物流与采购调领略特约分析师张立群觉得，5月份制造业PMI指数陆续小幅回落，标明经济增长动能仍有待加强。订单类指数回落，标明需求不及问题仍然特别；受其影响，出产指数、采购量指数等均有回落，出产诡计活动预期指数也有回落，供强需弱花样对经济回升向好的制约仍较特别。

张立群默示，针对这一处所，愈加积极有为的宏不雅经济战略应在抓续发力基础上实时加力，尽头要充分判辨政府大众居品投资的要津带动作用，围绕六张网和城市更新等关连投资花样，权臣加大财政信贷资金支抓力度，尽快鼓舞基础才智投资增速权臣回升，带动企业订单加多、出产投资活跃、服务加多，促进住户破费抓续回暖，加速扭转供强需弱花样对经济回升向好的制约。

制造业产需放缓

从制造业PMI分项指数和细分行业指数变化来看，5月份，市集需求举座稳中略缓，但出产活动保抓延迟态势，企业老本压力有所缓解，新动能加速延迟。

5月份，制造业新订单指数为49.9%，较上月下跌0.7个百分点，制造业市集需求呈现稳中略缓运转态势。其中国外需求放缓相对特别，新出口订单指数为48.6%，较上月下跌1.7个百分点，主如果破费品制造业出口收缩较为较着，破费品制造业新出口订单指数较上月下跌4.8个百分点至49%以下。

中国物流信息中心人人文韬默示，制造业新订单指数仍相近50%临界点，主如果国内需求褂讪开释，夯实了经济动能底座，相沿市集需求仍有褂讪基础。其中破费品制造业新订单指数也运转在接近50%的水平，炫耀破费品制造业出口虽回落较着，但有“五一”节日破费相沿，举座需求相对褂讪。

5月份，制造业出产活动保抓延迟态势，出产指数为51.2%，较上月下跌0.3个百分点，贯穿3个月运转在51%以上。在出产陆续延迟的情况下，由于市集需求稳中略缓，供大于求有所披露，对产制品库存酿成一定压力。产制品库存指数较上月上升1.8个百分点至49.3%，炫耀产制品库存降势收窄，居品出库活动有所放缓。

价钱方面，5月份购进价钱指数为60.5%，较上月下跌3.2个百分点，炫耀制造业原材料价钱增势高位放缓。企业访谒炫耀，反应原材料老本高的制造业企业比重较上月下跌1.9个百分点至33.1%。

文韬分析，原因一是面前原油等部分基础原材料巨额商品价钱在上月基础上有所回落；二是我国制造业原材料采购活动对原材料价钱的相沿作用有所减弱。购进价钱指数仍处于延迟区间，炫耀原材料价钱仍延续上升趋势，带动居品端价钱也陆续保抓上升，出厂价钱指数为51.9%，较上月下跌3.2个百分点，yellow仍保抓在延迟区间。

文韬预测，6月份制造业将稳中有增运转，景气度慈祥延迟。相沿身分一是稳经济促增长战略陆续发力，跟着“两新”、“六张网”等战略落地显效，将为制造业国内供需撬动可不雅增量，有劲带动经济发展。二是新动能将延续自若向好发展态势，6月是我国基建与紧要花样标开工旺季，国际市集对我国装备蛊卦的需求也保抓延迟，面前东谈主工智能的快速发展也抓续为我国高本事制造业孝敬动能。

数据炫耀，制造业企业对后市保抓较为乐不雅的预期，5月出产诡计活动预期指数为53.9%，为本年以来的次高水平。其中装备制造业和高本事制造业的出产诡计活动预期指数分歧运转在57%以上和55%以上的较高水平，炫耀新动能行业对后市预期尤为乐不雅。

非制造业景气回升

5月份中国非制造业商务活动指数为50.1%，环比上升0.7个百分点。建筑业商务活动指数和服务业商务活动指数均较上月有所回升。

5月，建筑业商务活动指数为48.8%，较上月上升0.8个百分点。其中，房屋建筑业商务活动指数虽仍在50%以下，但较上月有所上升，土木匠程建筑业商务活动指数虽较上月小幅下跌，仍陆续保抓在52%以上。

中国物流信息中心人人武威默示，建筑业举座景气水平较上月上升，尤其是基础竖立关连活动抓续保抓延迟。跟着城市更新和六张网竖立关连需求的抓续开释，基础竖立投资有望抓续发力稳增长。从预期看，土木匠程建筑业业务活动预期指数较上月上升超4个百分点，升至55%以上，创出年内新高，意味着土木匠程建筑企业乐不雅预期有所升温。

武威指出，过去跟着基础才智竖立限度战略红利的陆续开释，紧要花样落地节拍将加速，行业举座需求有望得到有用提振，从而为企业诡计发展带来积极的影响。

服务业方面，“五一”假期破费需求陆续开释，带动关连破费行业景气趋升。铁路输送业商务活动指数较上月升幅较着，升至60%以上，炫耀住户出行意愿较强；景区服务业商务活动指数限制贯穿2个月50%以下运转走势，升至50%以上，炫耀住户景区游览活动有所升温。餐饮业商务活动指数较上月上升超5个百分点，升至51%以上。

武威默示，非制造业景气水平较上月有所上升，破费与投资保抓自若运转态势，经济增长基本面雅致。在此基础上，要抓续充分开释战略遵守，强化更变驱动引颈，着力训诫投资和破费增长的内生能源，全面夯实经济稳步增长基础，不停擢升经济发展的质地和效益。

东方金诚首席宏不雅分析师王青默示，面前服务业举座增长动能仍偏弱，这一方面与行动服务业迫切构成部分的房地产行业抓续转机平直关连，也炫耀面前破费信心不及，住户旅游出行、餐饮住宿、文化文娱等服务破费有待进一步提振。短期内服务业PMI还有一定下行压力，这意味着下半年戮力褂讪房地产市集、狂放促进服务破费关连战略还需进一步加码。

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